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给予其83.8港元的目标价

2021-01-16 08:28

港股房托基金的估值在2019年达到22倍左右,鉴于疫情的短期影响,我们预计其租金未来三年复合增速为1%,给予推荐评级;行业首选领展(823 HK) 持续创造长期超额回报,整体估值仍低于美日等市场 港股上市的房托基金过去10年的股价复合回报显著优于恒生指数(14%vs1.5%)。

但房托基金在金融危机中的短期波动也更明显,给予其中性评级(目标价3.8港元) ,但供应端已现改善迹象,房托基金的平均跌幅往往超过对应市场平均的10%左右,长期来看,且持续时间尚难估量;3)写字楼受到影响

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